文|新浪财经上海站 十里
玻璃基板概念继续搅动二级市场，杭州科创板公司美迪凯被资金推到台前。
6月2日晚间，美迪凯发布股票交易异常波动公告称，公司股票于6月1日、6月2日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，属于股票交易异常波动情形。
6月3日，公司股价继续走强，截至收盘报30.20元，涨12.86%，成交额进一步放大。
这份公告的重点不是确认利好，而是降温。美迪凯在公告中提示，2025年公司半导体用玻璃基板相关产品销售收入占总营收比重约2%，占比较低，未对公司业绩构成重大影响。换句话说，市场正在追逐的玻璃基板概念，目前在美迪凯收入结构里仍只是一个较小分支。
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股价表现则明显跑在业绩前面。6月2日，美迪凯盘中快速拉升并收获20%涨停。短线资金对玻璃基板、先进封装、半导体材料等概念的敏感度，在这家公司身上被集中放大。公司随后披露异动公告，也让这场概念热度多了一层反差：市场在交易想象空间，公司却在公告里提示现实占比。
盘面上，小金属狂飙突进，稀土持续涨价，湖南黄金等9股狂掀涨停潮，有色ETF（159876）场内涨幅最高上探3.82%。磷化工风口叠加TDI行情催化，化工ETF（516020）斩获4连阳，继续刷新2022年1月以来的阶段高点。
从业务看，美迪凯并非没有半导体相关布局。公司原本从事光学光电子元器件研发、制造和销售，产品应用于智能手机、生物识别、安防监控、汽车电子等领域。近年公司也在向半导体光学、晶圆级光学、Micro LED、半导体用玻璃基板精密加工等方向延伸。公司此前披露，半导体用玻璃基板精密加工服务主要用于半导体芯片制造中的临时键合承载基板与先进封装玻璃基板。
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但这条新业务线离真正支撑利润表，还有距离。
财务数据能解释公司为何选择在异动公告中主动“泼冷水”。
2025年，美迪凯实现营业收入6.64亿元，同比增长36.72%；但归属于上市公司股东的净利润亏损1.57亿元，扣非后净利润亏损1.59亿元。公司营收在增长，利润端仍未扭亏。2025年度利润分配预案显示，公司拟不进行现金分红、不送红股，也不以资本公积转增股本。公司给出的原因包括2025年度业绩亏损，以及新项目投入资金需求。
这也是美迪凯当前故事里最核心的矛盾：一边是半导体、玻璃基板、先进封装等概念带来的估值弹性；另一边是产能爬坡、折旧摊销、研发投入和利润承压带来的现实压力。对于科创板公司而言，技术路线和产业趋势固然重要，但收入占比、订单规模和利润兑现，才是资本市场最终要追问的答案。
美迪凯的资金需求也不低。公司此前披露，曾拟定增募资不超过7亿元，投向MEMS器件光学系统制造项目、半导体工艺键合棱镜产业化项目及补充流动资金。上述安排与公司近年向半导体方向加大投入相互呼应，也意味着公司仍处在重资产投入和新业务培育阶段。
对美迪凯而言，接下来的关键不在于概念能被市场炒多高，而在于半导体相关业务能否从“技术储备”和“小比例收入”，进一步走向规模化订单和利润贡献。二级市场可以先讲故事，但上市公司最终仍要回到报表里交卷。
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责任编辑：常福强 财经配资靠谱吗
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