证券时报记者 张娟娟
作为外资配置A股的核心风向标，富时中国A50指数（简称“A50指数”）成份股的持续轮动，直观映射了国内经济动能迭代升级，是全球资本观察中国产业转型的重要窗口。复盘指数成份股更迭脉络，其配置重心已完成多轮跃迁：从早期大消费、传统基建，转向金融能源核心资产，如今进一步向AI、高端制造等硬科技倾斜，对A股市场风格与产业发展趋势具备极强的先行指引价值。
二十余年间，A50指数成份股更替幅度极高，以2017年二季度调仓后的成份股为基准，目前仅21家标的留存，且大多属于金融、能源行业。同时不少细分赛道龙头存在反复纳入剔除的情况，亿纬锂能、爱尔眼科、海螺水泥等老牌明星股均多次进出指数，侧面反映传统成长赛道景气度周期性起伏。
配资炒股市值规模变动是成份股纳入剔除的直接原因。万科A巅峰总市值超4440亿元（2018年），2023年其总市值下跌明显，达不到入围标准。反观比亚迪2020年前曾被调出，行业景气上行后当年四季度重返指数，成当前A50指数唯一整车标的；宁德时代2018年纳入后稳居核心权重，最新总市值接近1.9万亿元，跻身A股总市值前5名。
市场常有质疑：A50指数纳入高位个股是引导外资接盘？事实上，这一定程度上存在认知误区，指数调仓整体依照量化规则：选取沪深两市总市值最大的50只股票，且均属于互联互通标的。另外，从行情规律来看，A50指数调仓生效后，短期内，新纳入公司上涨概率超过同期被剔除公司，但长期来看，纳入剔除标的上涨概率基本持平。
除短期股价信号外，A50指数调仓还具备业绩预警价值。统计59家历史被剔除标的数据可见，超七成企业在剔除当年或次年出现营收利润增速放缓、业绩亏损的情况。
元股证券:ygzq.hk反观长期留存的纳入标的，业绩稳定性显著更强。以信息技术硬科技赛道为例，立讯精密2019年纳入后业绩呈增长趋势；海光信息、中际旭创等标的净利润持续上行，体现了指数优质的基本面筛选能力。
公告称，亏损减少反映集团在充满挑战的零售环境及持续投资数字基础建设的同时，仍能实施严谨的成本管理及维持营运效率。
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